韓国経済を支えてきたサムスン電子が、昨年10~12月期の営業利益でSKハイニクスに抜かれる事態となった。SKハイニクスは、AI半導体の素材になる高帯域幅メモリー(HBM)が好調であったことが寄与した。サムスンは、技術的障壁でこの分野へ進出できずにいる。
『ハンギョレ新聞』(1月24日付)は、「SKハイニックス、第4四半期の営業利益8800億円 サムスン電子を抜き首位浮上」と題する記事を掲載した。
SKハイニックスのキム・ウヒョン最高財務責任者は、「(技術競争力さえあれば)メモリー企業も(業況と関係なく)安定した利益を創出できる可能性を確認したという点で、今回の実績は大きな意味を持つと思います」と胸を張った。
(1)「SKハイニックスは昨年第4四半期、危うい業況の中でも史上最高実績の記録を塗り替えた。サムスン電子を抜いて韓国企業の中で第4四半期の営業利益1位も占めた。高帯域幅メモリー(HBM)をはじめとする人工知能(AI)メモリーの競争力が引き出した結果だ。新年にはメモリー業況の両極化が続き、両企業の半導体事業間の格差がさらに広がる見通しだ」
SKハイニクスが、韓国企業の中でサムスンを抜いて第4四半期の営業利益1位に輝いたのは初めてだ。この傾向は、今後も続くとみられる。サムスンの凋落が明白になった。
(2)「SKハイニックスは23日、昨年第4四半期(10~12月)に売上19兆7670億ウォン(約2.1兆円)、営業利益8兆828億ウォン(約8800億円)を記録した。直前四半期より売上は12.5%、営業利益は15.0%増え過去最大値だ。昨年は、年間でも売上66兆1930億ウォン(約7.2兆円)、営業利益23兆4673億ウォン(約2.55兆円)を上げ、史上最高記録を塗り替えた」
SKハイニクスは、AI半導体エヌビディアへの納品が高収益を実現している。サムスンはかつて開発を中止したことが今や、社運を揺るがす事態になっている。
(3)「韓国国内での「営業利益1位」の王冠も獲得した。昨年第3四半期にはサムスン電子が9兆1834億ウォン、ハイニックスが7兆300億ウォンを記録し、それぞれ1、2位を占めたが、第4四半期はハイニックスがサムスン電子(6兆5000億ウォン)を上回った。サムスン電子が第3四半期に続き、第4四半期にもマイナス成長を続けた結果だ。「半導体酷寒期」のような特殊な状況を除けば、サムスン電子が1位を譲るのは珍しいことだ」
サムスンが、SKハイニクスから営業利益1位の座を奪回することは極めて困難になった。技術力が追いつかないからだ。
(4)「両社の悲喜を交錯させた決定的要因は、AIメモリーに関する技術力だ。ハイニックスは第4世代高帯域幅メモリー(HBM3)を「AIチップの第1人者」であるNVIDIAに独占供給したのに続き、第5世代製品(HBM3E)の物量も大部分引き受けている。今やハイニックスの売上のうち、HBMの割合が20%を超えるほどだ。データセンターに使われる第5世代DRAM(DDR5)とNAND基盤保存装置(eSSD)もハイニックスの成長を牽引した高付加価値製品だ。中国発の物量攻勢とスマートフォン、パソコンの需要の萎縮で旧型メモリー価格が下がる局面でも実績が改善された背景だ」
SKハイニクスは、高帯域幅メモリー(HBM)が稼ぎ頭になった。独占的な強みを発揮している。
(5)「今年は旧型メモリーを中心に業況が悪化し続け、業界の両極化がさらに明確になる見通しだ。AIブームに乗ったハイニックスは、旧型メモリーへの依存度を急速に減らしている反面、サムスン電子は不確実性が高い状況だ。ハイニックスはDRAMの売上に占める旧型製品(DDR4・LPDDR4)の割合が昨年の20%から今年は一桁に縮小するとみている。サムスンはこの比重を明らかにしていない」
旧型メモリー市況の回復が遅れている。サムスンは、これに足を引っ張られる。SKハイニクスは、受注品のHBMが高収益を支える。対照的な動きだ。
(6)「ハイニックスの成長を牽引したAIブームは今年も続くとみられる。ビックテック企業に加え、最近、米国をはじめとする主要国では政府レベルのAI投資の熱気も現れている。ハイニックスは「長期的なHBM需要の成長は疑いの余地がない」と語った。ハイニックスの技術優位も当分維持される見通しだ。ハイニックスは第6世代高帯域幅メモリー(HBM4)の基盤となる11~12ナノメートル工程でもサムスンをリードしているとの評価を受けている」
SKハイニクスは、11~12ナノメートル工程の歩留まり率でサムスンを上回っている様子だ。こうなると、サムスンの凋落は決定的になる。サムスンは危機だ。